الحرية والإنصاف والرأسمالية الأمريكية

أُلقي هذا الخطاب في كلية كينيدي للإدارة الحكومية بجامعة هارفارد





لقد جعل الرئيس بوش من انتشار الحرية والديمقراطية الركيزة الأساسية لسياستنا الخارجية. كجزء من هذا الجهد ، التزم ببرنامج معزز بشكل كبير للدبلوماسية العامة تحت سلطة كارين هيوز بصفتها وكيل وزارة الخارجية.



من خلال التأكيد على الدبلوماسية على استخدام القوة ، فعل الرئيس بوش الكثير للقضاء على الخوف من شن حملة عسكرية صليبية أمريكية. ولكن لكي تنتصر السيدة هيوز لن تضطر فقط إلى بيع فكرة الحرية والديمقراطية للعالم العربي ، بل سيتعين عليها هي والرئيس بيع النسخة الأمريكية من الديمقراطية لكثير من دول العالم ، بما في ذلك العديد من الدول العربية. حلفاؤنا.



كتب الراحل جورج ف. كينان ، الذي ربما كان أعظم دبلوماسيينا ، ما يلي في تقديم المشورة حول كيفية محاربة الشيوعية في عام 1946: لا يكفي حث الناس على تطوير عمليات سياسية مماثلة لجهودنا. يهتم العديد من الشعوب الأجنبية بالحرية المجردة بدرجة أقل من اهتمامها بالأمن.



للديمقراطية ، مثل راشومون ، وجوه عديدة والديمقراطية الأمريكية ، إذا نظرنا إليها من الخارج ، لها بعض الوجوه الفريدة. خلال السنوات الأربع التي أمضيتها كسفير للولايات المتحدة في فرنسا ، رأيت مدى انبهار الفرنسيين بكل شيء أمريكي ؛ أعتقد أن هذا ينطبق على جميع الأوروبيين. في حين أنهم معجبون كثيرًا بما نقوم به ، إلا أن هناك أيضًا الكثير مما يتعارض مع معتقداتهم ، وفي بعض الحالات يخيفهم. إن عقوبة الإعدام ، قوة الدين في سياساتنا ، معارضتنا للقانون الدولي ، ليست سوى بعض الأمثلة على الاختلافات العميقة في القيم.



هناك أيضًا مستوى تاريخي معين من العداء لأمريكا يعكس هذه الاختلافات ، لكن يقابلها الاعتراف بمجموعة واسعة من المصالح. عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي والخوف من الإرهاب وانتشار الأسلحة النووية يفوق كل شيء في نهاية المطاف. ومع ذلك ، أطلقت الحرب في العراق العنان لمستوى من العداء العام لأمريكا كان أشد ضراوة من أي شيء في الذاكرة.



لقد خفت اللهجة الجديدة لحوار إدارة بوش مع أوروبا ، وهو أمر جيد. إنه أيضًا اعتراف عملي تمامًا بحقيقة أننا بحاجة إلى بعضنا البعض. محلياً ، مثلما يحتاج جورج دبليو بوش إلى دعم الرأي العام الأمريكي لإلزام البلاد في عالم خطير ، يحتاج القادة السياسيون الأوروبيون إلى دعم رأيهم العام ليتمكنوا من دعمنا. للقيام بذلك علينا أن ندرك مخاوفهم بشأن سياساتنا.

عندما يتحدث الرئيس بوش عن الحرية والديمقراطية ، يفكر الأوروبيون في الحرية الاقتصادية الأساسية للرأسمالية الأمريكية. إنهم مفتونون بديناميكيته وبالفرص التي يوفرها. ومع ذلك ، فهم منزعجون من الأهداف الاجتماعية المتأصلة في الرأسمالية الأمريكية ، وبسبب الافتقار إلى شبكة أمان اجتماعي قوية ، وبجانب المضاربة في أسواقنا ، وبسبب التفاوت المتزايد الناتج عن الفروق الكبيرة في الثروة ، والتأثير القاسي. من تحرير واسع النطاق.



وهم اليوم قلقون أيضًا بشأن ضعف الدولار ، ومن السياسات التي قد تؤدي إلى مزيد من الضعف والمخاطر التي يخلقها ذلك على النظام المالي العالمي. بعد أن يمتلك جميع الأوروبيين أكثر من 2 تريليون دولار من الأوراق المالية الأمريكية ، بما في ذلك أكثر من 15 ٪ من جميع الأسهم المدرجة هنا ، ويعمل أكثر من خمسة ملايين أمريكي في الشركات الأوروبية هنا. ونتيجة لانخفاض قيمة الدولار ، تكبدوا خسائر رأسمالية بنحو 800 مليار دولار.



إن الرؤية التي نمتلكها عن الرأسمالية الأمريكية هي نظام يحركه السوق حيث تساعد اللوائح الحكومية والأخلاق البروتستانتية في ضمان حماية المصلحة العامة. في هذه الرؤية ، يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بعملة مستقرة بينما تتيح سياسة الميزانية المسؤولة استثمارًا قويًا في التكنولوجيا والابتكار من قبل القطاع الخاص. من المتوقع أن يوفر النظام الضريبي التصاعدي التوزيع العادل للمنافع على المجتمع ككل.

لكن إذا نظرنا إليها من الخارج ، فإن الممارسة الحالية للرأسمالية الأمريكية مختلفة تمامًا. العجز الحكومي الهائل ناتج عن تزايد سريع في الميزانية العسكرية. يتم تخفيض الضرائب ، بدلاً من رفعها لتغطية هذه النفقات ؛ إن ضعف الدولار وظهور فقاعات المضاربة في أسواق العقارات هما الواقع الحالي والمخاطر الحالية. والتخفيضات الضريبية ، التي تفضل بشدة الفئات ذات الدخل المرتفع ، تسرع من التفاوت المتزايد في الثروة والدخل الذي يخلق أمريكا منقسمة بشكل حاد أكثر من أي وقت مضى.



إن كراهية الأمريكيين للضرائب ليست جديدة. في عام 1782 ، أشار السفير الفرنسي في الولايات المتحدة ، إلى أن الأمريكيين يعانون من إحراق مزارعهم ، وفقدان سفنهم ، وتحمل كل محاكمات الحرب بشجاعة ، والتي لم يكن لديهم ما يكفي لفرضها ضرائب ، مما يمنعهم من دفع الضرائب. الجزء الأكبر من مصائبهم. إن زيادة الضرائب على الأمريكيين ذوي الدخل المرتفع من قبل الرؤساء كارتر ، وريغان ، وبوش الأول ، وكلينتون ، أدت في الواقع إلى تحسين أداء اقتصادنا ، لكننا لم نغير موقفنا. تختلف الرأسمالية الأمريكية كثيرًا في الممارسة عنها في النظرية.



تتطلب الرأسمالية القائمة على السوق منصة من الحرية السياسية وخلق الثروة والعدالة في توزيعها. عكس الاقتصاد الأمريكي هذه القيم حتى الثمانينيات ، عندما خلقت الرأسمالية الأمريكية والديمقراطية الاجتماعية الأوروبية نتائج اقتصادية متشابهة إلى حد معقول. بعد الصفقة الجديدة والمجتمع العظيم ، حافظ العقد الاجتماعي الضمني ، بين الشركات والعمالة والحكومة ، على الاستقرار الاقتصادي ، وشبكة أمان اجتماعي قوية ، وتوزيع واسع للثروة بشكل متزايد في أمريكا. بدأنا في الاختلاف مع أوروبا في الثمانينيات نتيجة لارتفاع معدلات النمو السكاني في الولايات المتحدة إلى جانب استثمارات أكبر بشكل ملحوظ في البحث والتكنولوجيا. وبحلول التسعينيات ، أدت التغييرات المتسارعة في ثقافة شركتنا وفي عمل أسواقنا المالية ، جنبًا إلى جنب مع الأموال الرخيصة والمضاربة السهلة ، إلى خلق مستويات مذهلة من الثروة. وقد أدى ذلك بدوره إلى انتهاكات قانونية وأخلاقية خطيرة في عالم الأعمال وإلى انهيار مفهوم العدالة.

في 2 كانون الأول (ديسمبر) 1988 ، ظهر روس جونسون ، رئيس شركة RJR Nabisco آنذاك ، على غلاف مجلة Time Magazine فوق العنوان الرئيسي A Game of Greed. في وقت سابق ، ألقى إيفان بوسكي خطابًا نال استحسانًا كبيرًا لخريجي جامعة كاليفورنيا بعنوان الجشع جيد. أصبح الجشع أحد المحركات الرئيسية لرأسمالية السوق الأمريكية والمضاربة ، وفي بعض الحالات ، كانت النتيجة احتيال واسع النطاق.



ماذا تعني السنة الكبيسة

الجشع خطيئة ، لكنه ليس جريمة بالضرورة. في حالة روس جونسون ، بقيت خطيئة. ومع ذلك ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى الجريمة ، وفي حالة مايكل ميلكن وإيفان بوسكي وآخرين ، فقد فعل ذلك بالضبط. في التسعينيات ، امتد السلوك الإجرامي ليس فقط للمضاربين أو المتداولين من الداخل ، ولكن أيضًا إلى عدد من الرؤساء التنفيذيين وكبار مسؤولي الشركات الذين تلاعبوا ببياناتهم المالية من أجل تضخيم سعر أسهمهم. في القيام بذلك غالبًا ما ساعدهم مدققو حساباتهم ومصرفيوهم ومحاميهم في بعض الحالات. لقد رأينا بعض النتائج مؤخرًا في الإدانة الجنائية للرئيس التنفيذي السابق لشركة WorldCom ، بيرني إيبيرز. هناك شركات مارقة أخرى ، ومديروها التنفيذيون السابقون مثل إنرون وأديلفيا وهيلث ساوث ، قيد الاتهام حاليًا أو قيد التحقيق ، واضطرت البنوك الكبرى مثل Citibank و Morgan Chase إلى دفع المليارات لتسوية المطالبات المتعلقة بانتهاكات قوانين الأمن. اعتبارًا من الآن ، تخضع شركات Blue Chip ، مثل Fannie Mae و AIG والمديرين التنفيذيين ، للتحقيق.



في أواخر التسعينيات ، كسفير في فرنسا ، قضيت الكثير من وقتي في الثناء على الرأسمالية الأمريكية. لكن في الوطن كانت هذه العوامل تغير النظام. أدى ازدهار سوق الأسهم إلى ارتفاع تعويضات المديرين التنفيذيين ، مع قدر ضئيل جدًا من المساءلة عن الأداء. في الوقت نفسه ، أدى إلغاء القيود ، والسياسة النقدية السهلة ، والضجيج الذي تحركه وسائل الإعلام لتقنيات المعلومات الجديدة إلى خلق نقود مجانية وتقييمات الأسهم الفلكية. خلقت المضاربة فقاعة dot.com وفي الوقت المناسب تسببت في انهيار شركات أكبر بكثير ، مما أدى إلى نتائج مأساوية.

كانت النتائج عادة هي نفسها. جمعت الإدارة والمديرون مئات الملايين من المكافآت ومبيعات الأسهم بينما رأى عشرات الآلاف من الموظفين وظائفهم ومدخراتهم مفقودة. تم تدمير مئات الآلاف من المساهمين.

تضرب هذه الأحداث في صميم المتطلبات الأساسية لرأسمالية السوق: الشفافية والإنصاف. بالإضافة إلى ذلك ، تعاملت وسائل الإعلام مع التمويل مثل عرض الأعمال ، وخلق نجومًا من المديرين التنفيذيين ووصفت الثروة بأنها المعيار الوحيد للنجاح.

بينما لا يمكن تحديد حدث واحد على أنه البداية أو السبب الوحيد لهذه الفساد ، أعتقد أن الكثير قد بدأ في الثمانينيات. كان الطريق إلى إنرون طويلًا ومقطعًا جيدًا.

حتى الثمانينيات من القرن الماضي ، كان النشاط العام للشركات لا يزال متسقًا مع تطور الاقتصاد الصناعي إلى حد كبير ، في حين أن توحيد القطاع المالي في وول ستريت وصعود المستثمرين المؤسسيين أشاروا إلى تحول كبير - الرأسمالية المالية في أواخر القرن العشرين.

حتى ذلك الحين ، سيطر المجالس والرؤساء التنفيذيون على المستويات العليا للمؤسسات الأمريكية والشركات الصناعية الكبرى والبنوك الكبرى وما إلى ذلك من رجال الأعمال التقليديين والمحافظين ، مع مستويات تعويض مرتفعة نسبيًا ولكن ليست مفرطة ، وكانت إقطاعياتهم منصة الاقتصاد الأمريكي.

متى ترى خسوف القمر

أدى ظهور الاستحواذ بالرافعة المالية إلى تغيير جذري في علاقة الإدارة بالمؤسسة. نظرًا لأن شركات LBO مثل KKR و Forstmann Little ، أعادت هيكلة الشركات الأمريكية ، فقد زودت الإدارة بمستويات ملكية لم تتخيلها من قبل. كانت حصة الملكية البالغة 20٪ في RJR Nabisco ، التي طالب بها روس جونسون لفريقه الصغير من الإدارة العليا ، والتي ربما تبلغ قيمتها 2.5 مليار دولار ، مجرد امتداد كبير لهذه العملية الجديدة ، وجعلتها مجلة Time رمزًا لعصر جديد.

تزامنت الثمانينيات أيضًا مع تبني منح خيارات الأسهم على نطاق واسع. أتذكر أنني كنت جالسًا في مجالس إدارة بعض الشركات الكبيرة في ذلك الوقت ، تحت ضغط المستثمرين المؤسسيين الذين يطالبون بتغييرات في حزم التعويضات ، بهدف زيادة مصالح الأسهم في الإدارة وتقليل المدفوعات النقدية. هذا يعني المزيد من خيارات الأسهم. في غضون ذلك ، كانت أسعار الأسهم ترتفع ، مع عدم وجود ارتباط ثابت بأداء شركاتهم. وفقًا للمؤلف كيفين فيليبس ، فإن مستوى التعويض في عام 1981 لكبار المسؤولين التنفيذيين في الشركات الأمريكية العشر تراوح بين 2.3 مليون دولار إلى 5.7 مليون دولار ، معظمها في شكل رواتب ومكافآت نقدية. بسبب التحول إلى المزيد من الخيارات ، بحلول عام 1988 ، تراوحت تعويضات كبار المسؤولين التنفيذيين الأمريكيين العشرة من 11.4 مليون دولار إلى 40.1 مليون دولار. بحلول عام 2000 ، كان النطاق 104 مليون دولار إلى 290 مليون دولار. في حين أن مستويات تعويضات المسؤولين التنفيذيين عادت من طبقة الستراتوسفير ، إلا أنها لا تزال مرتفعة. ومع ذلك ، خلال هذه الفترة بأكملها ، زادت رواتب العمال الأمريكيين بنسبة تزيد قليلاً عن معدل التضخم.

خلال هذه السنوات ، أصبح تحرير صناعة الاتصالات وتفكك AT&T ، جنبًا إلى جنب مع التطورات الهائلة في تكنولوجيا المعلومات ، عامل جذب لاستثمارات جديدة. جمعت WorldCom و Qwest و Global Crossing وغيرها عشرات المليارات من الدولارات من الأسواق. لقد استخدموا الأسهم المتضخمة للحصول على شركات أقدم وأقوى وغذوا أسطورة النمو اللامتناهي.

أعطى بريق رجال الأعمال الجدد هؤلاء ، وملياراتهم الجديدة ، ديناميكية سياسية جديدة لمفهوم إلغاء القيود. سمح إلغاء قانون جلاس ستيجال للبنوك بإعادة دخول مجال الأوراق المالية الذي تم استبعادهم منه منذ الكساد الكبير. جلب تحرير الطاقة لاعبين جدد إلى مجال المرافق الرصينة حيث قام متداولون مثل إنرون بالاتصال بالإنترنت لخلق ثقافة جديدة للتداول بدلاً من الاستثمار.

أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة منخفضة وأغرق الأسواق بالمال. عندما وجد طريقه إلى سوق الأسهم ، أدى إلى ارتفاع الأسعار وأعلى. لم يفعل الاحتياطي الفيدرالي شيئًا لإبطاء هذا الأمر. كانت خائفة من انفجار الفقاعة وأصبح آلان جرينسبان قد تحول إلى الاقتصاد الجديد.

تم إنشاء كتلة مالية حرجة أدت ، في البداية ، إلى ارتفاع المخزونات إلى مستويات عالية ، وفي النهاية ، وبشكل حتمي ، انفجرت. في مارس 2000 وصل مؤشر ناسداك إلى 5100 وداو جونز 11000. ثم تحطمت وقضت على 7 تريليون دولار من القيمة السوقية. لقد قضوا على مدخرات ملايين الأمريكيين ، وأطلقوا شرارة ركود عام 2000 ، وتسببوا في حالات إفلاس.

الضجة العامة التي أحدثتها هذه الفضائح ، سمحت أخيرًا بتمرير قانون Sarbanes-Oxley في يوليو 2001. تطلب الأمر مزيدًا من المسؤولية من المديرين المستقلين ، وإصدار الشهادات المالية للشركة من قبل الرئيس التنفيذي وطالبت بالفصل بين الخدمات المصرفية الاستثمارية ووظائف تحليل الأبحاث في البنوك. صناعة. إنه تشريع مهم ولكنه في حد ذاته لن يكون كافيا ؛ إنها بالفعل تتعرض للهجوم.

لا يزال لدينا الكثير لنتعلمه مما حدث. لقد تجاوزت صناديق الأسهم الخاصة الجديدة مستثمري LBO الأصليين في حجمها وقدرتها على تحقيق عوائد سريعة. يتم إنشاء صناديق تحوط أكبر وأكبر ويتم النظر في المعاملات عالية الاستدانة في عشرات المليارات من الدولارات. إن توفر مبالغ غير محدودة تقريبًا من التمويل المصرفي أمر مذهل.

عادت المضاربات لكن أكبر المضاربين الآن هو حكومة الولايات المتحدة. استسلمت إدارة بوش لثورة المحافظين المناهضة للضرائب في السبعينيات والثمانينيات ، وخاضت الحرب في العراق بينما قللت إلى حد كبير من تكلفتها البالغة 300 مليار دولار حتى الآن. لقد انخرطت في نفس الوقت في سياسة التخفيضات الضريبية الهائلة ، ربما تكون المرة الأولى على الإطلاق التي يخفض فيها بلد ما الضرائب عند خوض الحرب. انتقلت الميزانية المحلية من الفائض إلى العجز القياسي ، كما فعل ميزاننا التجاري ، ودفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق. ولم تتصرف وزارة الخزانة ولا الاحتياطي الفيدرالي لحماية الدولار ، الذي انخفض بنسبة 40٪ وقاد فقط عجزنا الخارجي إلى الارتفاع. بلغ ديوننا الخارجية 4 تريليونات دولار ، وأصبحت الصين واليابان وكوريا الجنوبية وتايوان أكبر دائنين لنا. لقد أصبحنا أكبر مدين في العالم. أصبح الدولار من أضعف العملات في العالم. ونواجه الآن عجزًا كبيرًا ومتزايدًا في المستقبل المنظور.

ولإضافة سياسة مالية راديكالية وغير متماسكة بالفعل ، اقترح الرئيس بوش ، بدعم من الرئيس جرينسبان ، إصلاح نظام الضمان الاجتماعي المفترض إفلاسه عن طريق اقتراض 2-4 تريليون دولار أخرى لإنشاء حسابات استثمار خاصة. لن يفعل ذلك شيئًا بالنسبة للضمان الاجتماعي ، ولكن من المرجح أن يكون لمنظور مثل هذه القروض الضخمة تأثير سلبي خطير على أسواق الائتمان.

خلال هذه الفترة ، تم إضعاف العدالة التي تعتبر حيوية للغاية بالنسبة للديمقراطية الحديثة. نتيجة للتخفيضات الضريبية والمستويات غير العادية من تعويضات المسؤولين التنفيذيين ، يمتلك 1٪ من الأمريكيين الآن 45٪ من أصول الأسرة المعيشية في البلاد ، وهو مستوى لم نشهده منذ عام 1929.

وفي غضون ذلك ، واصلنا تجويع الاستثمار العام المحلي. الكثير من بنيتنا التحتية في حالة من الاضمحلال. حالة مدارسنا العامة على وجه الخصوص ، وصمة عار. من المحتمل أن يتطلب الأمر 2 تريليون دولار لرفع بنيتنا التحتية الإجمالية إلى حالة لائقة ، وعقدًا أو أكثر لتحقيق ذلك ، إذا حاولنا.

يرجع الكثير مما حدث إلى أخطاء أخلاقية خطيرة لبعض قادة الأعمال ، فضلاً عن السياسات الخاطئة من قبل إدارة بوش. ومع ذلك ، في مجال الخدمات المالية ، هناك عامل إضافي متضمن: الجانب اللاإنساني لكثير من الأعمال الجديدة.

اعتادت الخدمات المالية أن تكون عملًا شخصيًا للغاية ؛ صنع القروض ، وشراء وبيع الأوراق المالية ، وتقديم المشورة المالية ، كانت جميعها أنشطة ذات مستويات عالية من التفاعل الشخصي ، حيث يتم احتساب الشخصية الشخصية. اليوم ، يتضمن المزيد والمزيد من أعمال الخدمات المالية أسواق رأس المال وأنشطة تجارية أخرى. وهي تتألف من أفراد يواجهون شاشات الكمبيوتر ويبيعون ويبيعون الإشارات الإلكترونية مع أطراف مقابلة لا يروها أبدًا في مواقع في جميع أنحاء العالم. المقياس الوحيد للأداء هو الربح أو الخسارة لذلك اليوم. الجودة والثقة والثقة أو أي مقاييس غير كمية أخرى للأداء هي ذات أهمية متناقصة باستمرار.

عندما اقترحت مجموعة ، برعاية الأكاديمية الأمريكية للفنون والعلوم ، مؤخرًا اعتماد مدونة أخلاقيات من قبل الصناعة المالية ، قوبلت على الفور بفكرة كافكا بأن وجود مثل هذا الرمز قد يزيد من مخاطر المسؤولية القانونية . ومع ذلك ، فهذه مبادرة يجب تشجيعها ؛ يجب على لجان التعويضات في الشركات ، كجزء من مراجعاتها ، أن تأخذ المعايير الأخلاقية بعين الاعتبار على وجه التحديد.

قد تحدث أزمة مالية عالمية نتيجة لسياساتنا المالية الحالية. يرى العديد من الخبراء أن هذا أمر مستبعد للغاية ؛ أن البنوك المركزية الأجنبية ستدعم الدولار إلى أجل غير مسمى ، وأن النظام العالمي يصحح نفسه بنفسه. ربما كذلك. قد تكون مخاطر كون الخبراء مخطئين صغيرة ، لكنها مخاطرة لا يمكننا تحملها لأنها مقامرة لا يمكننا تحمل خسارتها.

إن اقتصادنا مفرط إلى حد كبير في الاستدانة وهو عرضة لصدمة كبيرة. إذا حدثت أزمة ، تركزت بشكل أساسي على الدولار ، فستتطلب جهودًا دولية بطولية منسقة للسيطرة عليه ، فضلاً عن مستوى من الجهود الحزبية التي لا يمكن تصورها في المناخ المحلي الحالي. لتجنب الأزمة ، من الضروري الحفاظ على مصداقيتنا مع أصدقائنا الأجانب وكذلك مع أولئك الأقل صداقة معنا.

أنا رأسمالي وأعتقد أن رأسمالية السوق هي أفضل نظام اقتصادي تم اختراعه على الإطلاق. لكن يجب أن يكون عادلاً ، ويجب أن يكون منظمًا ، ويجب أن يكون أخلاقيًا. إن الرأسمالية الأمريكية مدفوعة الآن بالرغبة في تحرير القيود وتقليص دور الحكومة إلى الحد الأدنى. ومن هنا جاءت الهجمات الحالية لقانون ساربينز أوكسلي ، بعد ثلاث سنوات فقط من صدوره. في نهاية القرن التاسع عشر ، كان لثيودور روزفلت وجهة نظر مختلفة عن المظاهر السابقة للرأسمالية الأمريكية. ورفض فكرة أن لا دور لواشنطن سوى ختم مبادرات وول ستريت. كان خلافه مع السلوك غير القانوني ، مع أولئك الذين استغلوا مزاياهم غير العادية للإساءة للآخرين. أصر على التزام الحكومة بتنظيم التجمعات التجارية الكبيرة الجديدة ليس لمعالجة عدم المساواة في الثروة بقدر ما هي لمراقبة تأثيرها المشوه المحتمل. كانت حرب TR على الصناديق بمثابة محاولة لتعزيز النظام الجديد ، وليس إضعافه أو مهاجمته. يجب أن يكون هذا هو الغرض من التنظيم في نظام أكثر وأكثر تعقيدًا.

الرهانات عالية جدا. يمتلك المستثمرون الأجانب 5 تريليون دولار من أسهمنا وسنداتنا. من الضروري أن يحافظ هؤلاء المستثمرون الأجانب على مستوى ملكيتهم ويزيدونها فعليًا بنحو 2 مليار دولار يوم . هذا هو المبلغ المطلوب لتمويل عجز الحساب الجاري لدينا. يأتي الفضل من الفعل اللاتيني: to believe. الاعتقاد في نظامنا أمر بالغ الأهمية للحفاظ على التوازن المالي العالمي.

إن فكرة الرئيس بوش عن مجتمع الملكية هي فكرة تنسجم مع أهداف الرأسمالية الأمريكية. لكنها ليست ذات مصداقية في سياق السياسات المالية الحكومية التي تزيد من مديونيتنا الخارجية كل يوم على حساب ثروتنا الوطنية. لا يمكن السماح لهذه السياسات بالاستمرار إلى أجل غير مسمى. إنها تتطلب إجراءات صعبة ومؤلمة ، والتي لا يمكن أن تأتي إلا من خطة متعددة السنوات وثنائية الحزب ، بقيادة الرئيس والكونغرس ، بدعم من رجال الأعمال والعمال. ستتطلب مثل هذه الخطة تخصيصًا عادلًا للتضحية في شكل تخفيضات في الميزانية وزيادة الضرائب. يجب أن تتعامل مع برامج الاستحقاق. يجب أن تعالج مشكلة المصادر البديلة للطاقة مثل الطاقة النووية. يجب أن تهدف إلى إعادة بناء البنية التحتية للبلاد باستثمارات جديدة وفرص عمل جديدة. يجب أن تعمل على استقرار عملتنا. مثل قانون حقوق الجنود الأمريكيين ، يجب أن يعزز إنشاء رأس المال الفكري الأمريكي. أمام الرئيس والكونغرس الكثير من العمل إذا أردنا استعادة الثقة العالمية بالرأسمالية الأمريكية. هذا هو التحدي الذي يجب عليهم مواجهته وهو أمر أساسي لقدرتنا على قيادة العالم الحر.